Stock and financial asset market /

Bourse des actions et des actifs financiers

(definitions and general aspects / définitions et généralités)

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What is the stock market?

C'est quoi, la bourse des actions ?

A "stock" is a share of ownership in a business
that has the legal statute of a corporation.

Some stocks (usually from big firms) are publicly
traded in "stock exchanges" (also called stock
markets).
Everybody can buy or sell them freely there
.

(see at the end of this article an example on how prices
are determined according to supply and demand)

Une "action" est une part de propriété d'une
société
à statut commercial
.

Certaines actions (en général de grosses sociétés)
sont cotées publiquement sur des "bourses" (on

parle "d'action boursière").
Tout le monde peut en
acheter ou en vendre librement.

(voir à la fin de cet article un exemple de formation des
cours à partir de l'offre et de la demande)

Why to buy stocks?

Pourquoi acheter des actions ?

A business normally creates riches, then keeps
them and/or distributes them (dividends).

Therefore investors buy stocks (*) in order to get.

  • Incomes (dividends)

  • And/or capital gains when they resell them

By doing so they accept a risk (of losing money) if
things don't turn out as expected

(*) directly or as shares in "investment funds"
that hold and manage a diversified portfolio of
stocks and often other financial assets

L'entreprise normalement crée des richesses, puis
les conserve et/ou en distribue (dividendes).

Ainsi donc les investisseurs achètent les actions (*) pour
obtenir

  • Des revenus (dividendes)

  • Et/ou des plus values quand ils les revendent

Ce faisant ils acceptent un risque (de perte d'argent)
si les choses ne tournent pas comme espéré

(*) directement ou en tant que parts de "fonds de
placement" détenant et gèrant un portefeuille
diversifié d'actions voire d'autres actifs financiers.

What criteria to buy stocks?

(stock / business valuation criteria)

Quels critères pour les acheter ?

(critères d'évaluation d'action / d'entreprise)

  • The expected profitability of the firm

  • The risk (of the business, of the financial market),

  • The stock price (compared to the stock prospects)

  • Comparison of the expected return with other
    investments with a similar risk.

Those are the "rational" criteria. But we know that
markets obey also to investor "sentiments"

  • La rentabilité attendue de l'entreprise,

  • Le risque (de l'entreprise, du marché boursier),

  • Le prix de l'action (par rapport aux perspectives),

  • Le comparaison du rendement attendu à celui
    d'autres placements à risque similaire.

Ce sont les critères "rationnels". Mais on sait que le
marché obéit aussi aux "sentiments" des investisseurs.

More generally / plus généralement :

What is an asset?

C'est quoi, un bien ?

Assets are things you own as investment or savings:

  • "Hard" assets, that you can touch physically
    (real estate,  equipment,
    commodities, precious 
    metals and gems, collectibles...)

  • "Soft" assets as financial rights (credit
    balances, currencies, securities, "derivative"
    financial contracts such as futures or options,
    patents, trademarks...

Securities are typical soft assets, in the form of

  • "Stocks": shares in a company's capital,
    also called "equity".

  • "Bonds": shares in a loan to a company or
    another institution: state, municipality...

Hard assets can be converted into financial contracts 
(thus into soft assets),so s to be traded more easily,
in an organized market or with a financial institution.
This is the case of future or option contracts on
various commodities: raw material, agricultural
products, energy....


NB. Of course, a person also has its "personal
assets":
its brain, education, physical qualities,
social network, its aptitudes and
abilities more
generally.

Those talents could be its most precious assets.

Les biens (ou "actifs") sont des éléments détenus
dans un patrimoine

  • Des biens physiquement tangibles :
    immobilier, équipements, marchandises, pierres
    et métaux précieux, objets d'art et de collection...

  • Des biens immatériels en tant que droits
    financiers : soldes créditeurs, monnaies, valeurs
    mobilières, contrats "dérivés" à terme ou à option,
    brevets, marques.

Les valeurs mobilières sont clairement des actifs
immatériels

  • "Actions" (parts dans le capital d'une société)

  • "Obligations" (part dans un prêt à une
    société, à un Etat ou
    une
    autre collectivité.

Les actifs tangibles peuvent être convertis en contrats
financiers
(donc en biens immatériels), afin d'être plus
faciles à acheter ou vendre sur une bourse ou auprès
d'une institution financière.
C'est le cas de certains contrats à terme ou à option sur
marchandises notamment....

NB. Bien sûr, on a aussi nos "actifs personnels"
intelligence, éducation, réseau social, qualités
physiques,
aptitudes et compétences en général.
Ils peuvent être notre plus précieux patrimoine.

 

What are market operations?

Que sont les opérations de bourse?

Financial markets are organized markets on which we can:

  • Buy or sell cash (spot market) some assets (see
    above): immediate delivery and payment.

  • Conclude future purchases or sales: payment and
    delivery at maturity, or even, in case of inverse
    operation on the same maturity, paying or getting paid
    for the price difference.

  • Conclude derivative contracts on the future price
    of "underlying assets", notably via financial options.
    For example buying a "call", by paying a down payment
    (not refundable) gives the right to buy the asset at a
    preset price at maturity or before. In the same way
    buying a"put" gives the right to sell an asset at a preset
    pricee.

Les bourses sont des marchés organisés où l'on peut

  • Acheter ou vendre des actifs (voir plus haut) au
    comptant
    (paiement et livraison immédiats)

  • Conclure des achats et ventes à terme (paiement
    et livraison à une échéance ultérieure, où en cas
    de deux opérations inverses sur la même
    échéance, encaissement ou paiement de la
    différence de prix)

  • Conclure des contrats "dérivés" sur le prix
    ultérieur de titres ou biens (actifs "sous-jacents"),
    sous forme notamment d'options financières.
    Par exemple, moyennant le paiement initial d'un
    dédit, un achat d'option d'achat donne le droit
    d'acheter à un prix préfixé avant ou à l'échéance.

 

How quotes are done / Comment s'établissent les cours

Stocks Offered (cumulated)

Actions offertes (cumulées)

Price

Cours

Stocks Asked (cumulated)

Actions demandées (cumulées)

****************************

2800

53 et plus

100

*

****************

1800

52

200

**

*************

1300

51

200

***

**********

1000

50

600

******

*******

800

49

900

********

*****

500

48

1100

***********

*

100

47

1500

***************

*

100

46

1600

****************

 

0

45 et moins

2500

*************************

=> 800 stocks are sold / bought at 49

800 actions sont vendues / achetées à 49

(the quotation always take place at the price that allows to exchange the largest quantity)

(la cotation se fait toujours au prix qui permet d'échanger la plus grande quantité)

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