Cette liste de concepts liés à la finance comportementale regroupe notamment
les anomalies de marché et les biais comportementaux.
Chaque terme ne fait l'objet que d'une brève définition dans ce lexique / glossaire dictionnaire (dénomination selon affinités).
Toutefois il renvoie à son équivalent en anglais ce qui permet de se reporter aux définitions détaillées du behavioral finance glossary.
Par ailleurs, pour la définition générale et les synthèses en français sur la finance comportementale, voir le plan d'ensemble de la section.
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(+ équiv. en anglais) |
Brève
Pour détail (en anglais), voir le behavioral finance glossary |
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- A - |
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Accumulation (accumulation) |
Voir Seuil critique. |
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Action "de patrimoine" vs. action "de croissance" (value stock vs. growth stock)
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Ces grandes catégories d'actions sont assez stéréotypées. Les profils d'actions apportent des critères plus complexes et nuancés. * L'action de patrimoine (ou action décotée, ou de valeur, ou d'actif) a comme attrait un prix bas par rapport à la valeur de bilan (actif net) et aux résultats actuels de l'entreprise, même si ses perspectives futures sont quelconques. * L'action de croissance a pour attrait, même si elle est surcotée, la progression rapide de ses résultats passés, supposée se poursuivre. Des études ont montré que les premières tendent à surperformer les secondes sur le long terme, sans que ce soit une règle absolue. |
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Addiction (addiction) |
Dépendance compulsive d'un individu à une conduite habituelle. Peut s'appliquer tant à l'hyperactivité boursière qu'à son contraire,le conservatisme boursier. |
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Affect (affect) |
voir émotion et aussi heuristique affective |
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Ajustement (adjustment) |
Etape intermédiaire de la chaine de réaction des investisseurs aux informations *sous-réaction => ajustement => sur-réaction* qui contribue à expliquer les tendances et cycles boursiers. Voir sous-réaction / surréaction |
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Aléa moral (moral hasard) |
Faille dans un système permettant d'exploiter celui-ci à son profit (resquille...) et pouvant le mettre en péril. |
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Analyse boursière (stock analysis) |
Il y a plusieurs formes: 1) analyse fondamentale (données comptables et économiques), 2) analyse technique (évolution des cours), 3) analyse quantitative (calculs stochastiques), 4) analyse comportementale (repérage des inefficiences exploitables). |
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Anomalie de marché (market anomaly)
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Différence de prix ou de rendement par rapport aux valorisation théoriques. Elle est due soit à la structure du marché (positions dominantes) soit à des facteurs psychologiques (emballements, désintérêt...) soit à ... des imperfections du modèle théorique d'évaluation considéré comme une norme.. |
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Ancrage mental (anchoring) |
Fixation mentale / blocage mental sur un fait, un chiffre ou une situation du passé (par exemple le prix d'achat du titre) qui sert de référentiel intangible pour prendre ses décisions, sans admettre que les choses ont pu profondément évoluer. |
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Anticipation (expectation) |
Prévision plus ou moins étayée et rationnelle qui se traduit par une attente de l'investisseur. Voir aussi attente. |
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Anticonformiste (contrarian) |
Investisseur qui agit souvent en sens inverse du consensus (voir ce mot) ou de la tendance boursière, considérant que le marché est souvent victime de conformisme et tend à rester très superficiel dans l'analyse des situations et perspectives. |
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Asymétries (entre investisseurs) (assymmetries) |
Différence d'information, de compétence, de connaissance, de puissance financière etc... entre les divers investisseurs |
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Apprentissage social (social learning) |
Soumission de l'individu, sans trop y réfléchir et les remettre en question, aux principes qu'il a appris dans son environnement social. |
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Argent discrétionnaire (house money) |
Partie de son patrimoine et de ses revenus qu'on dépense ou investit avec moins d'attention et de précaution que celle qu'on considère comme étant son "capital". Il peut s'agir d'un revenu exceptionnel (effet d'héritage), d'une forte hausse de prix des biens détenus (effet de richesse) voire du fait que l'on gère des biens d'autrui. |
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Attention * sélective (selective attention) + * défaut d' (attention bias) |
=> Voir sélective, => Voir défaut d'attention, inattention |
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Attente magique (magical expectation) |
Illusion en matière de prévision (voir anticipation) reposant sur une pensée magique (voir ce terme) |
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Attentisme (delaying tactic) |
Tendance à remettre les décisions à plus tard (voir aussi statu quo, indécision). |
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Attitude (attitude) |
Une attitude positive ou négative est une attirance ou une aversion envers quelque chose ou pour entreprendre telle ou telle action (voir aversion par exemple) |
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Attribution (attribution)
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Essai d'explication d'un événement en désignant un responsable. C'est souvent soi-même (ou quelqu'un que la personne vénère) si c'est une réussite (auto-attribution), ou quelqu'un d'autre si c'est un évènement malheureux. Peut aller jusqu'à la déification / diabolisation. |
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Automatisme (automaticity) |
Conduite ne faisant pas appel à une décision consciente, car due à un réflexe, une habitude, un "instinct". Ce "pilotage automatique" est le troisième type de biais comportementaux en dehors de ceux liés à la cognition ou l'émotion. |
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Aversion (risk- loss- uncertainty- regret- range estimate- divestiture - aversion)
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Aversion 1) au risque (voir prime de risque), à l'incertitude, à l'ambigüité 2) à la perte (refus de vendre un titre où l'on perd de l'argent en espérant "se refaire"), 3) au regret (refus de vendre un titre en dessous de ce qu'on considère "un bon prix"), 4) à la vente, à la dépossession (sensation de s'appauvrir en à se séparant d'un bien), 5) aux fourchettes de prévisions (avoir un seul chiffre donnant une impression de certitude plutôt qu'un éventail de possibilités), etc. |
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- B - |
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Bêta (beta coefficient)
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Relation mathématique entre l'évolution d'une action et celle du marché en général. Appelé aussi élasticité des cours de l'action par rapport à (l'indice) du marché. Ainsi un coefficient bêta de 1,2 veut dire que le titre monte ou baisse en général de 12% quand le marché monte ou baisse de 10% |
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Biais cognitif (cognitive bias) |
Erreur affectant la mémoire, la compréhension ou le raisonnement. Parfois lié à des biais émotionnels (voir émotion). |
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Biais comportemental (behavioral bias) |
Comportement pouvant être dommageable et qui est lié à des biais cognitifs ou émotionnels ayant déformé la prise de décision, ou encore à des automatismes. |
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Biais émotionnel (emotional bias) |
Erreur de décision due à un une émotion excessive et non contrôlée (voir émotion) |
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Blocage mental |
Voir ancrage |
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Bruit (noise) |
Information mineure parfois prise en compte par les investisseurs comme si c'était un signal de tendance. |
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Bulle (bubble) |
Hausse excessive par engouement collectif pouvant précéder un effondrement (voir Krach) ou sinon une longue phase de marché médiocre. |
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- C - |
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Cadrage mental (framing) |
(ou
encadrage mental) Façon biaisée et réductrice dont est présentée ou
formulée une information ou un choix à faire... Voir aussi (attention)
sélective, réductionnisme, heuristique... |
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Cascade informationnelle |
Ce qui se produit quand la hausse ou à la baisse des cours est une information qui pousse les investisseurs à agir dans le même sens que le marché. Ce "suivisme" renforce la tendance haussière ou baissière, ce qui influence d'autres investisseurs à leur tour dans le même sens, etc. |
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Cercle vicieux / virtueux (vicious / virtuous circle) |
Boucle de rétroaction (voir rétroaction positive) renforçant une évolution (par exemple sur un marché, la hausse peut appeler la hausse et la baisse appeler la baisse). |
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(refus de, résistance au) Changement (resistance to change) |
Voir statu quo, ancrage, conservatisme, dissonance cognitive, inertie...
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Cognition (mental account)
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Activité mentale liée à la compréhension, la mémorisation, le raisonnement. Censée être le moteur de la rationalité, elle peut toutefois être faussée (voir biais cognitif) ou étouffée par des émotions exagérées ou inappropriées (biais émotionnel) ou court-circuitée par des automatismes inconscients |
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Compartiment mental, Compte mental (mental account / compartment) |
Le fait de raisonner sur un aspect / un élément (par exemple un portefeuille d'actions) plutôt que sur l'ensemble (tout le patrimoine). Le fait aussi de ne compter que certaines composantes (par ex. ne pas tenir compte des coûts de transaction ou de l'inflation) |
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(biais de) Confirmation (confirmation bias) |
Attitude sélective consistant à ne s'intéresser qu'aux informations qui confirment ses propres croyances. |
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Conformisme (conformity) |
Voir suivisme, pression des pairs, mimétisme |
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Consensus de marché (market consensus |
(ou sentiment général du marché) : majorité d'opinions prévoyant la hausse ou la baisse du marché chez les analystes et les investisseurs. Lorsqu'elle est quasi unanime la tendance risque en fait de se retourner dans l'autre sens. |
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Conservatisme (conservatism) |
Voir statu quo, dissonance cognitive. Refus du changement |
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Contagion |
Extension d'un comportement à toute une population (voir consensus, mimétisme) comme dans une épidémie. |
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Contrarian (contrarian) |
Voir anticonformiste |
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Convoitise (greed) |
Voir cupidité |
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Crédulité (gullibility) |
Voir manipulation, pensée magique, illusion |
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(seuil) Critique (critical threshold)
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Seuil de changement (inversion, accélération...) de tendance du prix d'un actif financier, comme si celui-ci acquérait de nouvelles propriétés dites "émergentes". Ce franchissement fait suite à une accumulation d'évènements et facteurs internes au marché (pression d'acheteurs ou vendeurs) ou extérieurs (changements de perspectives économiques jusqu'ici peu pris en compte par la masse des investisseurs). Il est appelé aussi déclic (triggering point), masse critique, seuil de percolation, seuil d'émergence, point de balance, zone de support ou de résistance... |
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Croyance (belief) |
Sentiment / théorie pas toujours rationnel, pris pour une réalité et qui peut déformer l'analyse de la situation Une certaine croyance peut toutefois être nécessaire comme hypothèse pour pouvoir agir en l'absence de données suffisantes. Une croyance peut aboutir à une fausse certitude donnant un sentiment de confort dans un monde complexe et moouvant rempli ...d'incertitude |
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(biais) Culturel (cultural bias) |
Travers dus à des connaissances (ou croyances) correspondant à une culture générale ou technique / opérationnelle trop orientée ou insuffisante. |
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Cupidité (greed) |
Ou convoitise. Sentiment extrême qui est l'un des moteurs de la décision financière (l'autre sentiment extrême étant la peur), qui peut faire oublier les réalités et notamment les risques. |
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Cycle (cycle) |
Alternance de tendances à la hausse et à la baisse. |
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- D - |
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(prise de) Décision (decision making) |
Choix entre plusieurs actions faisant intervenir la cognition et l'émotion. Des biais mentaux peuvent intervenir à ces deux niveaux. En particulier matière d'investissement, le côté émotionnel peut conduire à prendre de risque inconsidérés (voir émotion, neurofinance) |
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Défaut cognitif , émotionnel |
Travers mental entraînant des erreurs. Voir biais cognitif. |
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Défaut d'attention (attention bias) |
Observation trop superficielle des faits conduisant à une erreur d'analyse. Voir attention, inattention |
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Déification / diabolisation (deification / diabolisation) |
Voir attribution |
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Disponibilité heuristique |
Voir heuristique de disponibilité. |
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Dissonance cognitive (cognitive dissonance) |
Difficulté pour quelqu'un à admettre les faits qui vont à l'encontre de ses croyances. Voir croyance, (attention) sélective |
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Distribution au hasard (random distribution) |
Répartition des données statistiques similaire à celle d'un tirage au hasard. |
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(effet de) Dotation (endowment effect) |
Droit acquis auquel on refuse de renoncer même s'il n'a plus de justification. Voir (effet de) possession |
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Douleur (pain) |
Voir sensation. |
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Droit acquis (endowment) |
Voir dotation, possession. |
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- E - |
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Economie comportementale (behavioral economics) |
Application à l'économie de la psychologie individuelle et collective (économie comportementale psychologique) et étude de ses conséquences pour les acteurs et les activités économiques (économie comportementale quantitative). |
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Effet de foule, de groupe, de troupeau, de masse (crowd, group, herd effect) |
(Voir mimétisme) situation ou un ensemble de personne pense et se conduit dans le sens du groupe en abandonnant une partie de son indépendance d'esprit personnel et de sa rationalité. |
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Effet pervers (perverse effect)
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Ou effet boomerang, résultat dommageable et contraire aux attentes. Il fait suite souvent à une décision hâtive prise avec de bonnes intentions mais sans avoir envisagé toutes les possibilités (conscience sans science...), notamment la possibilité pour les "plus malins" d'exploiter ces dispositions à leur avantage (aléa moral). |
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Efficience du marché (efficient market) |
Théorie
selon laquelle les prix et rendement de marché refléteraient
parfaitement les informations. Relativement battue en brèche par les
recherches en finance comportementale. Voir anomalie de marché. |
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Ego, entêtement, fierté, orgueil (ego, stubbornness, pride...) |
Persistance dans une décision erronée soit pour ne pas "perdre la face" en admettant l'erreur, soit par excès de confiance en soi (surconfiance)
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Emergence (emergence) |
Voir (seuil) critique. |
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Emotion (emotion)
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Ressenti plaisant ou douloureux par rapport à une situation. Voir aussi affect. C'est l'un des trois facteurs (les deux autres étant le raisonnement et les automatismes), qui motivent les décisions humaines. Les émotions, par exemple l'enthousiasme ou la frayeur ne sont pas systématiquement irrationnelles (elles sont indispensables pour déclencher des actions), mais elles tendent souvent à l'emporter sur la logique (aveuglement). |
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Engagement (commitment) |
Une fois engagée dans une voie, ayant fait le premier pas, la tendance humaine est de continuer même si ce n'est pas la bonne voie. Support de l'appâtage, hameçonnage et même de l'addiction. |
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Ennui (boredom) |
L'ennui crée la tentation d'agir parfois à tort et à travers. |
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Erreur logique (fallacy) |
Sophismes, syllogismes, tautologies, confusion sur les causes et effets, raisonnements trop binaires et réducteurs....
Voir aussi logique fallacieuse, halo |
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Erreur rétrospective (hope) |
Oubli des prévisions initiales amenant à considérer après coup qu'elles correspondaient de près aux résultats. |
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Espoir (hope) |
L'une des grandes émotions (son contraire étant la peur) qui peut l'emporter sur la réalité dans la prise de décision, voire, en bourse, qui peut aboutir à une cupidité aveugle. |
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Evènement rare (rare event) |
Evènement exceptionnel pouvant être très dommageable mais qui n'apparait pas dans des statistiques historiques courtes. Cela fait que les acteurs économiques et financier risquent de négliger de s'en protéger. Voir (loi des) petits nombres |
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- F - G - H - |
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Familiarité (home bias) |
Tendance à n'investir que dans les pays ou secteurs que l'on connaît le mieux, ce qui va en sens contraire de la diversification des placements. |
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Fierté (pride) |
Voir ego |
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Finance comportementale (behavioral finance) |
Application à la finance de la psychologie individuelle et collective ("finance comportementale psychologique" ou plus simplement "psychologie financière") et étude de ses conséquences pour les acteurs et le marché (finance comportementale quantitative). |
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Fixation mentale |
Voir ancrage mental. |
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Focalisation (focalism) |
Voir ancrage mental. |
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Généralisation (generalization) |
Tendance à ramener des phénomènes et situations diverses à des explications communes et à de grandes catégories. Voir heuristique (de disponibilité, de représentativité...), stéréotype, simplification, réductionnisme, paradigme. |
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Gestion active / passive (active / passive management) |
Achats et ventes fréquents vs. placements longs. La gestion active se rapproche du "trading", de la spéculation |
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Habitude (habit) |
Conduite que quelqu'un tend à toujours répéter quelque soit la situation. |
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Halo (halo) |
Perturbation
du raisonnement logique du fait d'une analogie / transposition douteuse
d'une explication d'un phénomène à un autre phénomène appartenant à un
domaine différent. Voir aussi erreur logique |
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Heuristique (heuristic) |
Raccourci mental. Mode d'information ou de raisonnement simplifié utilisé habituellement (routine, truc, recette), qui gagne du temps, des coûts et des efforts d'analyse mais peut faire négliger des aspects importants ou nouveaux. |
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Heuristique affective |
Raisonnement "instinctif" en fonction de l'humeur du moment ou influencé par le sentiment envers des personnes ou entités. voir émotion |
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Heuristique de disponibilité (availability heuristic) |
Mode simpliste et dangereux d'heuristique où le raisonnement se cantonne aux informations les plus apparentes, à des analogies grossières avec des situations passées, voire aux premières idées venues à l'esprit, sans chercher à enrichir les informations au delà des similitudes apparentes. |
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Heuristique de représentation (representativeness heuristic) |
Heuristique par lequel on interprète les situations à partir de règles routinières et de stéréotypes généraux. Tendance à rattacher mentalement des phénomènes constatés à des modèles préétablis. |
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Humeur (mood) |
Voir sentiment général |
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Horizon de temps (time horizon) |
Recherche d'un résultat rapide en prenant des risques élevés, ou bien recherche d'un résultat plus sûr à long terme |
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Hyperactivité boursière (overtrading) |
Agitation consistant à multiplier les achats et ventes, souvent source d'erreurs et de frais excessifs. |
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Hystérie collective (collective hysteria) |
Contagion, effet de foule atteignant des comportements extrêmes, sans aucune retenue. En finance elle peut aboutir à une bulle en fin de phase haussière et être suivie d'un crash panique. |
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- I - K - |
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Image boursière (stock image)
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Coefficient mesurant l'écart entre le cours de l'action et sa valeur fondamentale. Il chiffre le degré soit de désintérêt ou dédain (coeff. inférieur à 1) soit d'engouement (coeff. supérieur à 1) pour ce titre. C'est un paramètre de base de l'évaluation boursière comportementale. |
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Illusion (illusion) |
Surestimation de sa propre compétence, de ses connaissances et informations. Un phénomène aussi courant que dangereux dans la prise de décision. |
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Imitation |
Voir mimétisme. Comportement calqué sur le groupe ou sur d'autres personnes (voir effet de groupe par exemple).. |
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Immobilisme |
Voir conservatisme, statu quo... |
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Inattention (attention bias) |
Négligence à capter et utiliser certaines informations. C'est un défaut cognitif mais qui peut aussi avoir des sources émotionnelles. Voir attention |
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Incertitude (uncertainty, ambiguity) |
Risque non mesurable du fait de l'absence de probabilités fiables (chose courante dans les situations nouvelles et un monde changeant). |
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Indécision, Inertie |
Voir statu quo, sous-réaction, immobilisme. |
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Information (information)
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Le principal carburant de la décision. Toutefois, * l'information peut être trompeuse car manquante, incomplète ou biaisée, cela volontairement ou non de la part de l'informateur. * la réaction à l'information peut être inappropriée soit dans sa nature soit dans le temps. |
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Intention |
But plus ou moins conscient pouvant expliquer certaines décisions. |
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Irrationalité |
Voir biais, rationalité |
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Krach (crash) |
Baisse forte et soudaine des cours, souvent suite à une bulle, et dans certains cas à un choc extérieur. |
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- L - |
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Logique fallacieuse (logical fallacy) |
Erreur dans un raisonnement ayant l'apparence de la logique mais qui est biaisé soit parce que les prémisses sont fausses, soit qu'une faille sz glisse entre l'énoncé et la conclusion. Il est souvent facilité par un énoncé binaire et des généralisations où tout est totalement blanc ou noir. Ce procédé est souvent utilisée en rhétorique à des fins manipulatoires y compris en rhétorique économique et financière. Voir aussi erreur logique. |
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Logique floue (fuzzy logic) |
S'oppose au "raisonnement binaire", basé sur des généralisations où tout est totalement blanc ou noir. Raisonnement basé sur des degrés de vérité et de possibilité, proche des probabilités bayésiennes. |
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- M - |
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Manipulation (manipulation) |
Action de désinformation (voir information), ou encore intervention directe sur le cours de bourse, pour inciter les autres acteurs à vendre ou acheter le titre. |
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Mémoire courte (recency bias) |
Focalisation mentale sur les évènements récents et les données récentes conduisant à négliger les évolutions longues et les évènements ne se reproduisant qu'à de longs intervalles. |
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Mémoire sélective (memory bias) |
Voir sélective. |
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Mimétisme (mimicry) |
Tendance à imiter ce que pensent (conformisme) et font (suivisme) les autres même si cela peut être dommagreable. |
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Mode (fashion)
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Tocade, phase d'engouement (ou de dénigrement) d'une population pour une action, un secteur, le placement boursier en général. Parfois synonyme de tendance positive). Plus général qu'une lubie qui reste plutôt un phénomène personnel. |
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Modèle non-linéaire (nonlinear model) |
Modèle mathématique dans lequel les valeurs n'évoluent pas selon une ligne continue mais avec de brusques ruptures (ligne brisée, discontinue...). Il s'applique à certains systèmes "dynamiques" ou "chaotiques", dans lesquels on peut classer les marchés boursiers. |
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Momentum (momentum) |
Sens et vitesse d'évolution des cours. Voir tendance. |
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- N - O - |
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Narcissisme |
Forme aigue de surconfiance (voir ce mot) conduisant à se sentir supérieur aux autres, ayant tous les droits sur eux et invulnérable, pouvant conduire à des erreurs catastrophiques par non prise en compte des réalités. |
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(Biais) numérique |
Trop grande confiance envers des chiffres ou des modèles mathématiques |
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Neuroéconomie, neurofinance (neuroeconomy, neurofinance) |
Branches des neurosciences. Elles étudient des réactions du cerveau (zones cérébrales de plaisir, de souffrance, de logique; également hormones exacerbant ou modérant le raisonnement) lors des prises de décisions économiques et financières. |
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Obéissance aux experts (obedience to experts) |
Situation ou une personne suit aveuglément des personnes considérées comme ayant une compétence supérieure, au risque d'être victime d'un gouroutisme. |
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(biais d') Optimisme (optimism bias) |
Suroptimisme. Attitude systématique considérant que les choses vont tourner favorablement ce qui peut faire reposer des décisions sur des illusions. Diffère de la surconfiance qui est une confiance excessive en son propre jugement (optimiste ou pessimiste) |
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- P - |
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Panique (panic) |
Réaction individuelle ou collective désordonnée en cas de perception d'un danger imminent. |
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Paradigme (paradigm) |
Heuristique courante, modèle standard, explication généralement acceptée de certains phénomènes, basée sur les hypothèses et croyances du moment peu remises en cause. |
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Pensée de groupe (groupthink) |
Voir effet de groupe, mimétisme. |
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Pensée magique (magical thinking) |
Impression / croyance que les choses vont s'améliorer d'elle-même, sentiment proche du biais d'optimisme (voir ce mot) encore qu'il puisse aussi y avoir de la crainte dans la pensée magique. |
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Perception (perception) |
Impression / sensation physique ou mentale correspondant plus ou moins bien à la réalité. Une perception qui se rattache à une définition, un modèle ou un schéma plus général devient une représentation (voir ce mot) |
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Percolation (percolation) |
Processus aboutissant à un changement important de comportement ou de nature d'un système dynamique. |
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Perspectives (prospect theory) |
La théorie des perspectives est liée à l'aversion à la perte. Typiquement seul un gain de 2000 ou 3000 euros procure un plaisir qui compense la douleur due à une perte de 1000 euros. |
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Petits nombres (small numbers) |
Statistiques portant sur une période trop courte ou un échantillon trop petit (voir évènements rares). |
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Peur (fear) |
Une émotion désagréable pouvant biaiser l'analyse et jouer un rôle important dans la décision. |
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Plaisir (pleasure) |
Voir sensation, perception, émotion |
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(effet de) Possession (endowment effect) |
Aversion à se séparer d'un bien que l'on possède ou sur lequel on a un droit acquis (dotation) en considérant qu'il vaut plus que le prix de marché, même si celui-ci offre un gain important (donc ne pas confondre avec l'aversion à la perte). |
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Préférence (preference) |
Chaque individu a sa hiérarchie de besoins et de préférences qui est censée guider ses décisions. |
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Pression des pairs (peer pressure) |
Crainte d'être considéré comme déviant si l'on ne partage pas l'opinion des personnes que l'on côtoie (notamment professionnellement) et si l'on agit différemment. Forme de mimétisme pouvant conduire à des excès. |
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Prime de risque (risk premium) |
Les placements risqués ont normalement un prix plus bas et un rendement plus élevé que les autres. Ce "rabais" conduisant à un surrendement est lié à l'aversion au risque de l'ensemble des épargnants / investisseurs. |
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Probabilité (probability) |
Pourcentage de chance qu'un évènement se réalise. |
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Probabilité subjective (subjective probability) |
Probabilités basées sur un degré de crédibilité, ajustable en fonction des évènements qui suivront. Donc non basée sur des fréquences passées d'évènements, soit du fait de l'inexistence de statistiques (dans les situations rares ou nouvelles) soit par ignorance ou négligence de celles-ci. |
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Profil / style de placement, (investor profile) |
Chaque investisseur a une approche qui lui est propre de la gestion de son argent (en matière de risque, d'horizon de temps, etc.). On peut toutefois faire un "profilage" par grandes catégories d'acteurs. |
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Profil d'action (stock profile) |
Chaque type d'actions à des caractéristiques propres (risque, cherté, perspectives de croissance...). Voir plus haut "action de patrimoine vs. action de croissance". |
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Proximité (biais, effet de) (proximity effect) |
Voir familiarité |
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Pseudo-certitude (pseudo-certainty) |
Forme
d'illusion où la certitude n'a pas de base rationnelle et ressort de
l'intuition ou de l'instinct, réel ou imaginaire, mais plus souvent
correspond à une heuristique (voir ce mot), affective notamment. Voir
croyance. |
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Psychologie financière (psychological behavioral finance) |
Voir finance comportementale |
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Psychologie sociale (social psychology) |
Psychologie des individus entre eux, en groupe et par rapport à la société (psychosociologie), et aussi psychologie d'ensemble des groupes et de la société (sociopsychologie). Voir imitation ou suivisme par exemple. |
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Psychosociologie (psychosociology) |
Voir psychologie sociale |
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- Q - R - |
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Rationalisation (rationalization) |
Essai d'explication ou de justification d'un acte ou d'un évènement, de façon plus ou moins biaisée, mais réconfortante et donnant une impression de rationalité. |
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Rationalité (rationality) |
Au sens économique étroit, primauté de la raison et de l'intérêt de la personne sur les émotions et sentiments. Ou dans un sens plus général, vu que certains sentiments sont légitimes et ne peuvent être écartés comme irrationnels, cohérence entre les objectifs de vie et les actions. |
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Réaction (reaction) |
Action plus ou moins rationnelle ou émotive répondant à un stimulus, essentiellement une information. Voir information, sous-réaction, surréaction. |
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Réductionnisme (reductionism) |
Approche exagérément simplifiée des situations et des décisions à prendre. Voir heuristique. |
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Référentiel (reference point) |
Donnée plus ou moins pertinente servant aux comparaisons (par exemple de prix, de rendement...) pour décider ou non d'acheter ou vendre. Voir ancrage. |
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Regret (regret) |
La peur d'éprouver du regret peut influencer la prise de décision. |
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Rétroaction positive (positive feedback) |
Réaction tendant à renforcer une évolution plutôt qu'à la corriger (ce que ferait une rétroaction négative). Cercle vicieux ou vertueux. |
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Représentation heuristique |
Voir aussi heuristique de représentation. Une représentation est l'image que l'on se fait de quelque chose, éventuellement en la reliant à une catégorie ou un schéma plus général. Une représentation est une abstraction, donc plus élaborée qu'une simple perception (voir ce mot) |
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- S - |
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(attention, mémoire...) Sélective (selective attention, memory....) |
Oeillères mentales conduisant, pour étayer ses analyses et décisions, à se centrer sur les faits et les sources d'information qui vont dans le sens de ses propres habitudes, opinions et croyances . Voir aussi ancrage, dissonance cognitive... |
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Sensation (feeling) |
Les décisions, notamment financières mettent en oeuvre des zones et secrétions cérébrales liées à des sensations de plaisir ou de souffrance. Voir aussi perception, émotion. |
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Sentiment de marché (market sentiment) |
Voir consensus. |
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Simplification (bounded heuristic) |
Voir réductionnisme, heuristique. |
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Signal faible (weak signal) |
Information difficile à séparer du "bruit" ambiant bien que pouvant permettre d'anticiper une évolution majeure. |
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Stéréotype (stereotype) |
Catégorie mentale générale permettant de rattacher sans nuances des situations ou comportements semblant similaires (voir généralisation, simplification, heuristique). |
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Statu quo (status quo bias) |
Refus
du changement, et préférence pour l'inertie et le conservatisme, pour
ne pas agir, ou au minimum différer une décision ou une action même si
elle est nécessaire. Impression que quoi ce l'on tenterait serait plus
risqué que de rester sur ses positions actuelles. |
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Sociopsychologie (sociopsychology) |
Voir psychologie sociale |
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Sophisme (sophism |
voir logique fallacieuse. |
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Sous-réaction, surréaction (underreaction, overreaction) |
Souvent il y a sous-réaction aux nouvelles informations cruciales (sauf quand elles sont très saillantes) puis progressivement un ajustement et une surréaction au fur et à mesure que chacun a assimilé leur incidence. Cela a une incidence sur les tendances boursières (voir ce terme) |
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Suivisme (trend following, bandwagon effect) |
Tendance à agir systématiquement dans le sens de la tendance boursière. Voir aussi imitation, mimétisme. |
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Surcharge cognitive (cognitive overload) |
Surabondance d'information à traiter par le cerveau. |
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Surconfiance (overconfidence) |
Impression que nos décisions sont les meilleures et vont produire les résultats qu'on en attend. |
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Surprise (surprise) |
Evénement inattendu, par exemple annonce par une société de bénéfices supérieurs ou ou inférieurs aux attentes. |
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- T - U - V - |
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Tendance boursière (stock market trend) |
(ou momentum) Evolution relativement continue (aux zigzags de "volatilité" près) des cours de bourse à la hausse ou à la baisse pendant une certaine période. Elle est dite haussière, baissière ou neutre selon le sens de sa pente. Des facteurs comportementaux (voir "sous-réaction / surréaction", et aussi "suivisme") y contribuent. |
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Théorie des perspectives prospect théorie) |
voir perspectives |
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Tocade (fad) |
Voir mode. |
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Travers comportemental |
Voir biais comportemental |
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Utilité (utility) |
Au sens économique, valeur personnelle attribuée à un bien ou service et, au sens financier, expression mathématique des préférences en matière de risque (voir utilité attendue). |
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Utilité attendue (expected utility) |
En finance, gain probable (espérance mathématique = somme des gains et pertes possibles multipliés par leur probabilités respectives) modéré par le degré d'aversion au risque (voir utilité) |
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Valeur (value) |
Estimation du prix potentiel soit en fonction de ses préférences personnelles (voir utilité) soit en fonction de modèles théoriques. |
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Volatilité (volatility) |
Mesure mathématique de l'amplitude de variation "zigzag" des cours, sur les derniers douze mois par exemple. |
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