Contrib. 5.

Amusement et finance comportementale

Voir aussi Contes et légendes de ma mère l'image

   Le 10 dec. 2002, Winnie - Le Spéculateur Cuisinier 
     (www.contrarien.com) saute de l'"Image boursière"
      à la "Valeur imaginaire".

Je me suis inspiré de la théorie de l'image boursière de Peter Greenfinch pour en créer
une autre la Théorie Généralisée des Marchés, ou théorie des valeurs complexes.

Rappel: un nombre complexe c est constitué d'une partie réelle a et d'une partie
imaginaire b.

c = a + i*b, où i est la racine carrée de -1.

Dans ma théorie, le cours d'une action est un nombre complexe, avec une partie réelle
et une partie imaginaire.

* La partie réelle correspond aux fondamentaux qu'on peut toucher, les dividendes
   actualisés.

* La partie imaginaire correspond à la notion de valeur d'image, "the stuff dreams
   are made off", pour citer Bogart à la fin du Faucon Maltais.


En appliquant cela au S&P500:

valeur du S&P 500 = valeur réelle + i * valeur imaginaire.
S&P = a + b*i

valeur réelle = 1/rendement en dividendes = 1/1.5% = 66.66 = a

J'actualise le dividende comme une annuité, car rien ne me permet de supposer qu'il va
monter ou baisser.

Par contre le S&P va continuer d'exister pendant de très nombreuses années
(avec une action, le calcul serait plus difficile et plus hypothétique).

Le cours du S&P tel qu'on peut l'observer est le module du complexe:

Cours du S&P
= racine (a^2 + b^2)b
= racine (cours du S&P^2-a^2)
= racine (cours du S&P - 66.66)*(cours du S&P + 66.66)
<> 897 (cours du jour)

La valeur imaginaire du S&P est de 897 !
Sa valeur réelle est de 66.66.

On peut en conclure que la valeur du S&P est presque entièrement imaginaire.

A partir de là, tous les scénarios sont possibles, la hausse, la baisse... tout et
n'importe quoi puisque le S&P est essentiellement imaginaire !

separ

Dernière mise à jour de cette page : 30/04/13.
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