Image et Bêta / Image and Beta

(notes pour les spécialistes / notes for specialists)

Pour une action cotée, y a t'il un lien entre

- son Image (coefficient psychosociologique)

- et son Bêta (coefficient d'élasticité / sensibilité) ?

  For a listed stock, is there a relation between

- its Image (psycho-sociological coefficient)

- and its Beta (elasticity / sensibility coefficient) ?
. .

Rappel :

Bêta d'une action

(ou élasticité / sensibilité du cours) 

= ratio :

Variation du cours de l'action (*)

________________________

Variation de l'indice boursier (*)

(*) en fait on ajoute les autres revenus, essentiellement les dividendes. Cela fait du bêta un ratio des rendements comparés de l'action et

du marché en général

Reminder:

Beta of a stock 

(or stock price elasticity / sensitivity)

= ratio :

Stock price variation  (*)

___________________

Market index variation (*)

(*) in fact we add the other incomes, essentially the dividends. This makes the beta a ratio that compares the stock return with the general market return.
. .

    Certains pourraient voir la similitude suivante entre bêta et image:

Coefficient bêta =

image boursière du titre / image boursière du marché

On voit en effet que la fourchette des variations de l'image boursière diffère d'une action à l'autre (et de celle de l'indice du marché) en étant habituellement; plus large ou étroite.(voir val.img).

=> Cela traduirait donc un coefficient d'élasticité / sensibilité (bêta) plus élevé / plus bas. C'est ce que nous mentionnons dans ces tableaux de fourchettes.

Mais ce n'est vrai qu'à moitié, car

  • Les variations de prix ou rendement ne sont pas entièrement simultanées aussi bien entre les diverses familles d'images qu'envers le marché en général.

  • Les variation de cours tiennent compte non seulement de l'évolution de l'image mais aussi des évolutions de fondamentaux.

    Some could see the following similitude between beta and image:

Beta coefficient =
stock image / whole market image

To comfort this, we see that the stock image variation range differs from one stock to the other (and from the stock market index variation range), as it is usually broader or narrower (see imag. values)  

=> This would mean a larger / smaller elasticity / sensitivity (beta) coefficient. We mention this in those image bracket tables.

But it is only half-true, because:

  • Price or return variations are not strictly simultaneous as well for the various image families than compared to the whole market.

  • Stock price variations are related not only to images evolutions but also to the evolutions of the fundamentals of the stocks.

This page last update: 16/01/12             pi-arrig.gif Disclaimer / Avertissement légal pi.arlef.gif

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