Analyse financière:
3. Tableaux de synthèse
 
L'anayse financière d'une entreprise permet
un diagnostic sur sa solvabilité et sa valorisation.

La synthèse d'une analyse financière suit sous forme raccourcie le
même canevas que l'analyse elle-même:
Présentation de l'entreprise, indicateurs de rentabilité, équilibres
de bilan, analyse prospective et évaluation.

Elle ne s'arrête pas là.
Ces divers éléments conduisent à un diagnostic, une appréciation
commentée sur notamment la solvabilité et/ou la valeur de
l'entreprise

L'entreprise est-elle
en bonne santé sous contagion financière?

Docteur, voici les éléments de diagnostic.
Présenter, analyser, prévoir,
puis évaluer ou diagnostiquer
Une analyse, et l'analyse financière ne fait pas exception, conduit
normalement à une ...synthèse.

Cette synthèse comporte deux volets :
avec quelques commentaires (pertinents de préférence ;-) pour
mieux comprendre leur incidence

(*) ce sont les "fondamentaux", comme on dit.
(**) ou par extension, de toute organisation bénéficiant de financements
extérieurs.
(s'agissant de finance; un diagnostic de santé financière et
une
estimation de la solvabilité et de la valeur financière)
qui aide à une
prise de décision:
en appréciant le gain et le risque potentiel,
(voire de la survie)
(*) ou toute personne ou entité dont l'activité dépend
de cette entreprise)

Les tableaux "de synthèse" proposés ci-après reprennent brièvement,
il ne s'agit pas de recommencer l'analyse  (*), les étapes de cette
dernière (**) :

A. Description, B. rentabilité, solidité financière,
C. perspectives et
D. valeur potentielle.

Le tout suivi d'un commentaire d'appréciation
générale.

(*) si on veut en savoir plus, on consulte le détail de l'analyse elle-
      même.
      Ces
tableaux proviennent ainsi de mon site "Finance comportementale
      et évaluation des actions"
      En dessous de chaque tableau de cet article figure le lien
      vers une page de ce site
qui détaille pourquoi et comment l'utiliser.

(**) Cet article pourrait donc s'appeler
        "les étapes d'une analyse financière".


Outre ces pages détaillées, voir aussi mes articles migrés depuis Knol

Analyse financière: 1. Solvabilité
Analyse financière: 2. Rentabilité
Tableau / plan-de-financement

presentation A. Présentation de l'entreprise

Eléments clés

Décrire

Commenter
situation

Evol.
possibles
 Origine, historique
x
x
x
x
x
x
  Activités et positions (marchés,
  production,
équipements, locaux)
x
x
x
x
x
x
  Marchés (besoins, segments,
  concurrence,
prix de vente)
x
x
x
x
x
x
 Facteurs opérationnels
 (approvisionnement,
 cycle de production...
x

x

x

 Réseaux et méthodes de vente

x
x
x
x
x
x
 Management, compétences,
 ressources humaines
x
x
x
x
x
x

=> Détails sur ce tableau A

calcul B. Données financières

(rentabilité, équilibres de Bilan)

Rentabilité: coûts,
marges
(des 3 ou 5
dernières années)
Ventes / revenus, dépenses / coûts, marges
(tableau ci-dessous)
+ Commentaires sur niveau et evolution
    des coûts
/ de la rentabilité)
Eléments du
compte de Résultat

Année A

Année B

Montants % des
ventes
Montants % des
 ventes
Ventes
x

x

Principaux coûts
Postes ou groupes
de postes
dépassant 5 % des ventes
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x

Résultat opérationnel

x

x

x

x

Bénéfice net (ou perte)

x

x

x

x

Seuil de rentabilité
Est-il élevé / bas ? Quel objectif de
ventes
pour l'atteindre ? Est il facile à
atteindre ?
Elements de Structure
financière
(Bilan) sur 3 ou 5 ans
Principaux actifs / passifs
(selon même modèle que tableau de
rentabilité ci-dessus) +
Commentaires sur solvabilité / liquidité
Facteurs de risque /
opportunité
concernant les revenus,
les coûts
et la solvabilité
Principaux facteurs de risque /
opportunité ?
La sensibilité des bénéfices à ces
facteurs est-elle basse / élevée ?
Fragilités / forces
du Bilan ?

=> Détails sur ce tableau B

C. Analyse prospectivedynamic loupe

L'analyse financière gagne à  être accompagnée d'une
projection dans le futur.

Le tableau ci-après donne quelques pistes pour ce faire.


Un outil de base est par ailleurs l'
Analyse SWOT:

Strength, Weaknesses, Opportunities, Threats /
Forces, Faiblesses, Opportunités, Menaces

Enfin, le
plan marketing et le
plan-de-financement apportent
des éléments utiles au diagnostic,
dans le cadre par exemple
d'un
plan d'affaire (business plan).

Evolutions =>

pouvant avoir un
fort impact sur :

Techno-
logiques
Socio-
logiques
Econo-
miques
Geo-
politiques

Autres

La production

 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx

Les prix

 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx

Les coûts

 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx
 xxx

Liste des facteurs (nouveaux /
existants) qui auront le plus
d'impact sur:

Dans quelques
mois

Dans quelques
années

Les lieux d'activité et de vente.

 xxx
 xxx
 xxx
 xxx

Le(s) secteur(s) économique(s)

 xxx
 xxx
 xxx
 xxx

L'entreprise elle-même

 xxx
 xxx
 xxx
 xxx

=> Détails sur ce tableau C

computer D. Evaluation de l'action

Fiche d'évaluation d'une action (en Euros: E)

BPA 5 (bénéfice par action estimé dans 5 ans)   

x Coefficient PER"primaire"

 E 3,10

x 12


 E 37

Dividende brut actuel

x nombre d'années

E 1,20

x 5


E 6

Total = VEE / Valeur économique estimée

E 43



Potentiel
mini
Structurel
.
Potentiel
maxi
x Coefficient d'image estimé x 0,8 x 1,2 x 1,7
= VPM Valeur potentielle
  
de marché

E 34

E 52

E 73



=> Détails sur ce tableau D

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